Film se otvara u Londonu gdje mlada Wendy brine o Johnu i Michaelu Darlingu. Dječaci su veliki poklonici Petra Pana, dječaka koji nije želio odrasti, a o čijim avanturama i dalekoj zemlji čitaju te ga oponašaju.
Jedne noći njihov ih junak posjećuje zajedno sa svojom ponekad mrzovoljnom, sićušnom suputnicom Zvončicom. Nakon leta pored druge zvijezde s desne strane, pa ravno do jutra petorka dolazi na Petrov otok. Tamo upoznaju Petrove izgubljene dječake, ali i zlog kapetana Kuku koji ih terorizira zajedno sa svojim gusarima.